Finanțarea startupurilor în Q1 2025

Carta tocmai a publicat raportul "State of Private Markets" pentru Q1 2025, iar cifrele sunt... interesante, ca să nu zic contradictorii. Dacă ești fondator sau investești în runde Seed și Series A, iată un rezumat al situației.

Se pare că obținerea finanțării în stadiu incipient devine mai competitivă. Sunt mai puțini bani împărțiți între mai puține dealuri. Totuși, dacă un startup are fundamente solide și un plan clar pentru creștere, investitorii sunt dispuși să le evalueze la cote înalte.

💰Runda SEED: Mai puține investiții, dar idei bune = valuări mai mari

Runda "Seed" este primul ban oficial pe care-l strânge un startup. Iată ce s-a intamplat la început de 2025:

• 🚩 Mai puțini bani, mai puține dealuri: Suma totală strânsă în aceste runde seed inițiale a scăzut considerabil (cu 37% mai puțin față de anul trecut), ajungând la 1,2 miliarde dolari. Aceștia au fost împărțiți între 401 dealuri. Continuă o tendință vizibilă din 2023, când finanțarea inițială devine tot mai greu de obținut. Pentru comparație, în Q1 2023 au fost 581 de astfel de tranzacții.

• 🚩 Valorile cresc!: În ciuda numărului mai mic de dealuri, companiile care au primit finanțare seed au fost evaluate mai bine. Înainte ca investitorii să pună bani (aceasta este "evaluarea pre-money"), valoarea tipică a ajuns la 16,0 milioane de dolari în Q1 2025. Asta e în creștere de la 11,5 milioane dolari în Q1 2023.

• 🚩 "Bridge Rounds" sunt la modă: Uneori, startupurile au nevoie de ceva cash în plus pentru a "face pod" către următoarea rundă mare de finanțare. Aceste runde de "bridge" au reprezentat aproape jumătate (46%) din toată activitatea la nivel de seed. Totuși, suma efectivă de bani strânsă în aceste runde a fost tipic cu 24% mai mică decât în Q1 2024. Interesant, evaluarea tipică pentru aceste runde seed bridge a fost de 17,3 milioane de dolari.

• 🚩 Diluția (Vești bune pentru fondatori): Când fondatorii acceptă investiții, cedează un procent din compania lor (aceasta este "diluția"). Vestea bună e că fondatorii au cedat ceva mai puțin din compania lor în Q1 2025 (în jur de 18,8%) comparativ cu ultimii doi ani (în jur de 21-22%).

⏱️ Pentru startupurile care trec cu succes de la etapa seed la următoarea etapă de finanțare (Series A), acest proces a durat tipic aproximativ 2,1 ani în Q1 2025.

Series A: Valuări record chiar și când numărul dealurilor scade 📈

"Series A" este de obicei următorul pas important după finanțarea seed, când startupurile au arătat un oarecare progres și sunt gata să se extindă.

• 🚩 Și aici, mai puține dealuri: Similar cu etapa seed, au existat mai puține dealuri Series A. Startupurile au strâns 4,2 miliarde de dolari prin 350 de dealuri în Q1 2025. Asta e în scădere de la 5,2 miliarde de dolari prin 443 de dealuri în Q1 2023.

• 🚩 Evaluări record: Dar, la fel ca în etapa seed, companiile care au reușit să strângă finanțare Series A și-au văzut evaluările atingând noi maxime! Evaluarea pre-money tipică a atins 49,3 milioane de dolari în Q1 2025 – un salt mare de la 35,0 milioane de dolari în Q1 2023. Asta arată că investitorii sunt foarte încrezători în aceste companii tinere mai dezvoltate. Din Q1 2024 până în Q1 2025, evaluările Series A au crescut cu 12,2%, în timp ce numărul dealurilor a scăzut cu doar aproximativ 5%. Dacă includem rundele bridge, evaluarea tipică Series A a fost de 48,0 milioane de dolari.

• 🚩 Și aici mai puțină diluție: Similar cu seed, fondatorii în etapa Series A au experimentat, de asemenea, o diluție mai mică în Q1 2025 (în jur de 17,9%) comparativ cu anii precedenți.

🗺️ Geografia Banilor: California incă domină

Nu e nicio surpriză, dar California rămâne regele necontestat al finanțărilor pentru startupuri, acaparând aproape jumătate (48,73%!) din toate investițiile din Q1 2025. Practic, unul din doi dolari investiți în SUA aterizează în California.

New York ocupă locul secund cu aproape 10% (9,92%), urmat de Boston (Massachusetts) cu 7,37%. Surpriza (sau nu prea): Texas continuă să urce în clasament cu 5,94%, confirmând migrația tech spre sud începută în pandemie.

Restul țării? Hai să fim serioși - Washington (3,95%), Colorado (2,56%) și New Jersey (1,78%) completează plutonul fruntaș, dar cifrele vorbesc de la sine: vestul rămâne în continuare Mecca startupurilor.